股市中的杠杆:股票杠杆,-新型政策性金融工具渐近 多地“摩拳擦掌”

　　尽管市场期待的“新型政策性金融工具”尚未正式公布，但地方政府在5月中下旬围绕新工具开展的政策解读暨项目申报工作宣讲会已部分“剧透 ” ，也预示着新工具的官宣已然临近。据证券时报记者不完全统计
，截至6月11日，山东、湖南 、湖北等12个省份的部分地区已召开申报新型政策性金融工具（以下简称“新工具
”）政策解读暨项目申报对接会 ，努力在争取政策性开发性金融工具中抢占先机 。

　　政策性金融工具通过发挥出“准财政”工具的职能
，在市场作用不充分的领域积极发挥金融杠杆效应和投资拉动作用
。2022年，由3家政策性金融机构创设并投放约7400亿元的政策性
、开发性金融工具 ，补充重大项目资本金并为专项债项目资本金搭桥。2025年，政策性金融工具在4月25日召开的中央政治局会议上再次得到提及 。市场研究机构普遍预测新工具将在二季度落地
。

　　5月中旬以来
，地方政府开始陆续召开新型政策性金融工具政策宣讲或项目申报对接会，透露出诸多有关2025年新型政策性金融工具细节。例如 ，四川省宜宾市国资委官网透露
，5月23日召开的宜宾市国资大讲堂立足国家于今年4月底设立5000亿元新型政策性金融工具的大背景，并针对性介绍城市基础设施、支柱产业 、社会民生等领域的开发性金融政策 。

　　从历史经验看 ，财政货币政策将为新工具提供配套支持。浙商证券宏观联席首席分析师廖博在接受证券时报记者采访时曾表示
，下半年财政政策空间相对有限，更需要货币政策递补财政发力 ，比如通过抵押补充贷款（PSL）为基建提供资金支持
。值得注意的是
，浙江省湖州市商务局5月21日召开的新型政策性金融工具向上争取工作部署会也指出，新工具通过市场化机制弥补财政短板 ，由央行PSL提供资金支持
，旨在解决重点领域项目资本金不足问题。

　　从新工具的支持领域看，新工具或投向新型城镇化
、农业农村、人工智能 、数字经济、消费领域基础设施等重大项目 ，安徽省淮北市相山区5月30日召开的新型政策性金融工具融资项目调度会提出，将围绕工业
、文旅、农业 、城市建设四大板块精准谋划
，聚焦“园区基础设施
、城市更新、城乡融合发展 ”等重点领域梳理申报项目清单；浙江省湖州市商务局透露将重点围绕“数字经济 、人工智能
、低空经济、消费领域
”等深入开展项目排摸工作；陕西省宝鸡市水利局则强调水利项目“迎来了难得机遇” 。

　　从新工具的发放主体看，国家开发银行 、农业发展银行
、中国进出口银行等3家政策性金融机构的地方分行有关负责人均参与到近期的新工具政策宣讲中 ，介绍新工具的准入条件、运作模式以及3家机构各自的重点支持领域与申报条件
。

　　整体而言
，多地政府在新工具正式公开前开展项目调度会，旨在提前谋划 、储备项目。多地政府明确要求“紧抓申报项目窗口期 ” 。例如河南省新乡市市委副书记
、市长刘冰5月16日在新乡市政府新型政策性金融工具对接工作会上指出 ，新工具对于撬动社会资本、扩大有效投资具有重要作用
，要紧盯时间节点，滚动谋划 、储备、申报
、实施一批优质项目 ，把政策“含金量”转化为发展“实物量
”
。